Die US-Staatsverschuldung konkurriert mit einem Rekordangebot an Unternehmensanleihen, was die Kreditkosten des Bundes in die Höhe treibt – genau zu dem Zeitpunkt, an dem die Kriegsausgaben rasant ansteigen

(SeaPRwire) –   Der Boom bei den Kapitalausgaben für Künstliche Intelligenz (KI) hat eine Flut an Unternehmensschulden geschaffen, was die US – Finanzministerium dazu zwingt, seine Anleihen attraktiver für Anleger zu machen, während der US – Krieg gegen den Iran das Defizit erhöht.

Letzten Dienstag war der Tag mit der höchsten Anzahl von Verkäufen von US – Unternehmensanleihen seit Beginn der Aufzeichnungen. Präsident Donald Trump hat angedeutet, dass der Krieg bald enden könnte, was die Märkte kurzfristig beruhigte und die Unternehmen dazu brachte, in einem Wettlauf neue Schuldtitel auszugeben.

Am Ende des Tages belief sich die Gesamtemission von Investment – Grade – Anleihen auf über 65 Milliarden US – Dollar und übertraf damit den bisherigen Ein – Tag – Rekord von 52 Milliarden US – Dollar aus dem Jahr 2013. Die Flut an Schulden wurde von dem E – Commerce – Riese und KI – Hyperscaler Amazon geleitet, das 37 Milliarden US – Dollar aufgebracht hat, wie Quellen der Financial Times mitteilten.

Dies übertraf die Prognose der Firma von 25 bis 30 Milliarden US – Dollar, da die Nachfrage der Anleger die verfügbare Angebotskapazität bei weitem überstieg und etwa 123 Milliarden US – Dollar an Bestellungen anlockte.

Der Anstieg der Unternehmensschulden war stark genug, um die Dynamik am US – Staatsanleihenmarkt zu beeinflussen, auf dem das tägliche Handelsvolumen über 1 Billion US – Dollar liegt. Analysten der Deutschen Bank haben in einer Notiz vergangene Woche festgestellt, dass der Verkauf von Anleihen einen gewissen Aufwärtstrend für die Rendite der 10 – Jahres – Anleihen erzeugt hat. Die Rendite stieg um 6 Basispunkte auf 4,16 % im Tageshoch.

Torsten Slok, Chefökonom von Apollo, hatte zuvor gewarnt, dass die Flut an Unternehmensschulden die Kreditkosten für die US – Regierung erhöhen könnte. In einer Notiz aus Januar wies er darauf hin, dass die Wall – Street – Schätzungen für das Volumen an Investment – Grade – Schuldtiteln, die 2026 ausgegeben werden sollen, bis zu 2,25 Billionen US – Dollar betragen könnten.

Dies liegt daran, dass der KI – Boom immer mehr Unternehmen, darunter Hyperscaler und verwandte Firmen, zum Anleihenmarkt treibt, um massive Investitionen in Rechenzentren und andere Infrastrukturen zu finanzieren.

„Die deutliche Zunahme der Emissionen von Hyperscalern wirft die Frage auf, wer der Grenzkäufer von Investment – Grade – Papieren sein wird“, sagte Slok. „Wird es aus Staatsanleihenkäufen kommen und damit einen Aufwärtstrend für die Zinsniveaus erzeugen? Oder könnte es aus Hypothekendarlehenkäufen stammen und damit einen Aufwärtstrend für die Hypothekenspreads erzeugen?“

Seit Januar hat sich viel verändert. Der Iran – Krieg entwickelt sich zu einem langwierigen Konflikt, der die Ölpreise in die Höhe getrieben hat. Dies wiederum hat die Anleiherenditen aufgrund der Erwartungen an eine höhere Inflation erhöht – was die Kreditkosten weiter in die Höhe treibt.

Die täglichen Bombardierungen Irans erhöhen auch das Defizit, das in den ersten fünf Monaten des Geschäftsjahres bereits 1 Billion US – Dollar erreicht hat. Pentagon – Beamte haben den Gesetzgebern vergangene Woche mitgeteilt, dass die Kosten für die ersten sechs Tage des Krieges nach Angaben der New York Times über 11,3 Milliarden US – Dollar betragen.

Unterdessen hat Trump zugesagt, die Verteidigungsausgaben von 1 Billion auf 1,5 Billion US – Dollar pro Jahr zu erhöhen, was das Defizit möglicherweise weiter in die Höhe treibt.

Der unhaltbare Trend der US – Schulden hat auf der Wall Street zunehmende Sorge ausgelöst. Aber vorerst scheinen die Anleger sowohl für Unternehmens – als auch für Staatsanleihen ein starkes Interesse zu haben.

Einige Tage nach Amazon’s Mega – Emission hat eine Auktion am Donnerstag für 22 Milliarden US – Dollar an 30 – Jahres – Staatsanleihen eine solide Nachfrage aufgebracht, auch wenn dies durch den Anstieg der Renditen seit Beginn des Krieges begünstigt wurde.

Und eine Ausgabe von Staatsanleihen im vergangenen Monat hat die bisher höchste Nachfrage in der Geschichte der 30 – Jahres – Auktionen verzeichnet, wobei ausländische Käufer die Nachfrage anführten.

„Der Kernpunkt ist, dass die Metriken der Staatsanleihenauktionen zeigen, dass es weiterhin eine sehr solide Nachfrage nach US – Staatsanleihen mit langer Laufzeit gibt“, sagte Slok in einer Notiz vom 20. Februar.