Dow-CEO warnt: Petrochemikalienmangel durch Iran-Krieg könnte Inflation bis Jahresende befeuern

(SeaPRwire) –   Preisspitzen und Engpässe bei Petrochemikalien infolge des Iran-Kriegs werden wahrscheinlich bis zum Jahresende inflationäre Auswirkungen auf Baumaterialien, Konsumgüter, die Automobil- und Luftfahrtindustrie und vieles mehr haben, sagte der CEO von Dow Chemical.

Während die weltweiten Versorgungsschocks hauptsächlich auf Öl, Erdgas, Düngemittel und sogar Helium für Halbleiter abzielen, sind fast 20 % der globalen Petrochemiekapazitäten durch die effektive Schließung der Engstelle Straße von Hormus durch den Iran blockiert, erklärte Dow-Vorsitzender und CEO Jim Fitterling.

„Die Weichen für den Rest des Jahres in den Märkten sind gestellt“, sagte Fitterling auf der CERAWeek by S&P Global-Konferenz in Houston. „Es ähnelt der Auflockerung der Lieferketten während der COVID-Pandemie.

„Man könnte in einem Bereich von 250 bis 275 Tagen sein. Das wird keine Momentaufnahme sein.“

Der Versorgungsschock werde nicht nur die sogenannten K-förmigen wirtschaftlichen Trends verschärfen, sondern auch größere Kluft zwischen der westlichen und östlichen Hemisphäre schaffen, sagte er.

Handels-Petrochemieanlagen im Westen – angeführt von den USA – verlassen sich überwiegend auf aus Erdgas gewonnenes Ethan als Hauptrohstoff, das nicht direkt vom Krieg betroffen ist. In Asien und einem Großteil Europas wird dagegen naphta basierend auf Rohöl als Baustein verwendet. Und fast die Hälfte der naphta-Lieferungen Asiens fließt durch die Straße von Hormus, stellte Fitterling fest.

Schon jetzt erklären viele asiatische Anlagen Force Majeure und kürzen die Produktion drastisch, weil sie kein naphta erhalten, sagte Kurt Barrow, Vizepräsident für Öl-, Kraftstoff- und Chemieforschung bei S&P Global Energy.

„Wir sehen Force Majeure bei Anlagen in Asien, aber wir sehen noch keine Engpässe bei Home Depot“, sagte Barrow. „Aber das ist möglich. Chemikalien fließen in alles ein.“

Wie die Lieferketten sich entwickeln

Während normalerweise 150 Schiffe täglich durch die Straße von Hormus fahren, schätzt Fitterling, dass bei einer eventuellen Wiedereröffnung zunächst nur etwa 15 eskortierte Schiffe täglich passieren werden.

Der Prozess werde mit der Priorisierung von Öl und Gas beginnen – mehr als 300 der rund 430 gestrandeten Schiffe sind Öltanker – und dann wahrscheinlich Düngemittel für Landwirtschaft und Lebensmittelversorgung in zweiter Priorität behandeln.

„Petrochemikalien werden irgendwo weiter unten auf der Liste stehen“, sagte Fitterling, und diese Schiffe brauchen vier Wochen für die Reise nach Asien. „Man muss die Lieferkette aus dem Arabischen Golf lösen.“

Deshalb habe der Basispreis-Arbitrage für Handels-Petrochemikalien zwischen den USA und Asien – normalerweise weniger als 500 US-Dollar pro Metriktonne – auf über 1.200 US-Dollar gestiegen, sagte er. Preise werden überall weiter steigen.

„Wir müssen eine zweigeschwindigkeitsige Wirtschaft navigieren; wir müssen massive geopolitische Störungen bewältigen“, sagte Fitterling. „Die Volatilität ist derzeit außerhalb der Charts.“

Oberflächlich betrachtet sind das gute Nachrichten für US-amerikanische Petrochemieproduzenten. Ein Großteil des Wachstums von Dow in den letzten Jahren stammt aus Texas, Louisiana und Kanada. Aber Dow, wie viele andere Top-Petrochemieunternehmen, ist diversifiziert und hat große Operationen in Asien, einschließlich großer Joint Ventures in Saudi-Arabien.

Der Petrochemiesektor hat in den letzten Jahren einen branchenweiten Abschwung erlitten, und Ende Januar kündigte Dow (Platz 103 in der 500-Liste) einen „Transform to Outperform“-Plan an, der auf 2 Milliarden US-Dollar Einsparungen abzielt, darunter 4.500 Entlassungen.

Ab einem kleinen Branchenaufschwung zu Beginn des Jahres, der Dow-Ankündigung und jetzt einem Anstieg infolge des Iran-Kriegs sind Dow-Aktien seit Jahresbeginn um fast 70 % gestiegen.

Aber Fitterling feiert nicht. Er beklagt die Volatilität.

 Beispielsweise hoffte er, dass relativ niedrigere Zinssätze in diesem Jahr „die Wohnungsnachfrage ankurbeln“ würden, aber die „inflationären Auswirkungen“ dieses Iran-Kriegs könnten zu steigenden Zinsen und weniger Wirtschaftswachstum führen.

In den USA werden Petrochemieanlagen mit voller Kapazität laufen, um die Marktnachfrage zu unterstützen und höhere Margen zu erzielen, sagte Barrow.

„Die USA sind in einer sehr vorteilhaften Position“, sagte Barrow. „Diese [Ethan-]Cracker laufen so hart wie möglich, um den Markt zu versorgen, aber die Realität ist, dass es nicht genug freie Kapazität in der Welt gibt, um diese Lücke auszugleichen.

„Es wird die Haben und die Habenicht geben.“