Khosla-backed Formulary sichert sich überzeichnete Seed-Finanzierung von 4,6 Millionen US-Dollar für seine KI-gestützte Software für private Fondsverwalter

(SeaPRwire) –   Alfia Ilicheva stammt aus der Welt der öffentlichen Märkte, einschließlich vier Jahren bei einem der größten Hedgefonds der Welt, Bridgewater. Als sie jedoch zur privaten Seite wechselte, unter anderem als CEO einer von Apollo unterstützten Investmentplattform, erkannte sie die Schwierigkeiten der Fondsverwaltung für Operationen wie Private Equity und Venture Capital. Anstatt Zugang zu Echtzeit- und genauen Daten zu haben wie bei Bridgewater, das sich auf öffentlich verfügbare Informationen verlassen kann, war diese neue Welt voll von manuell zusammengestellten und fragmentierten Daten, die menschlichen Fehlern und inkonsistenten Metriken unterliegen. “Wie kann es sein, dass Hedgefonds so zukunftsorientiert sind und private Kapitalmärkte so rückständig”, erinnert sie sich an ihren Gedanken.

Während private Märkte explodieren und KI Automatisierung zunehmend möglich macht, sah Ilicheva eine Gelegenheit, die nächste Generation von Fondsverwaltungssoftware für alle zu entwickeln, von Venture-Capital-Gesellschaften bis hin zu PE-Giganten wie Apollo. Nachdem sie zunächst geplant hatte, das Projekt, das sie Formulary nannte, selbst zu finanzieren, wurde Ilicheva Hari Arul, einem Partner bei Khosla Ventures, vorgestellt, der sofort den Reiz der Idee erkannte. Khosla leitet die 4,6 Millionen Dollar schwere Seed-Runde von Formulary, die Ilicheva zufolge dreifach überzeichnet ist, mit Beteiligung von Human Ventures, Serena Williams’ Venture-Firma, und anderen.

Im hochaktuellen Bereich privater Investitionen, beflügelt durch den Aufstieg und massiv bewerteter Unternehmen wie und OpenAI, mag die Fondsverwaltung nicht der verlockendste Bereich für Innovationen sein. Aber die Fähigkeit, Investitionen, Renditen und Leistung zu verfolgen – und die Informationen genau an Investoren oder Limited Partners weiterzugeben – ist eine notwendige Grundlage.

Die bestehenden Optionen lassen sich in zwei Lager einteilen: die Serviceseite, oder High-Touch-Buchhaltungsunternehmen, wie SS&C und Citco, oder die Softwareseite, wie Carta. Als Ilicheva in ihrer Nutzerforschung General Partners und ehemalige Kunden interviewte, erkannte sie, dass fast jeder mit den bestehenden Optionen unzufrieden war, bis zu dem Punkt, dass die meisten auf Schatten-Fondsverwaltung zurückgriffen, bei der sie externe Firmen beauftragten, aber gleichzeitig ihre eigenen Bücher führten. “Wenn Sie einen Fonds auflegen, ist Ihr Traum, Alpha zu generieren, indem Sie Kapital investieren, nicht die Arbeit eines anderen zu wiederholen”, sagte Ilicheva.

Ilicheva plante, eine goldene Mitte zwischen den beiden Modellen zu finden, indem sie KI nutzt, um den Serviceansatz massiv zu skalieren, und Software für ihre eigenen internen Buchhalter entwickelt, die Ilicheva scherzhaft bionische Buchhalter nennt. “Sie konzentrieren sich wirklich darauf, die Zahlen im Griff zu haben und Service zu liefern, aber sie geben Dinge nicht manuell in eine Excel-Tabelle ein, was die Last der Branche in den letzten Jahrzehnten war”, sagte sie.

Die Herausforderung bei der Schaffung eines technologisch gestützten Dienstleistungsunternehmens ist natürlich die Skalierbarkeit, da ein reines SaaS-Modell viel schneller wachsen kann. Als ich Khoslas Arul fragte, wie er über den Ansatz denkt, sagte er, der Schlüssel liege darin, den Großteil des Produkts durch Technologie zu liefern: “Es ist wichtig für jeden Unternehmer oder jeden Investor, sich ein KI-gestütztes Dienstleistungsunternehmen anzusehen und zu sagen, die Marge, wie dieses Geschäft läuft, sieht eher aus wie ein Technologieunternehmen als ein Dienstleistungsunternehmen.”

Arul sagte, dass Khosla Formulary, das gerade erst aus der Stealth-Phase kommt, noch nicht nutzt, aber er sei optimistisch für eine Zukunft, in der mühsame Prozesse wie die Sicherstellung der Datengenauigkeit für LPs vollständig und zuverlässig automatisiert werden können. Ilicheva erwähnte einen möglichen zukünftigen Anwendungsfall für Formulary als das Verfassen von LP-Briefen, was Arul voll und ganz befürwortete, zusammen mit einem Portal, über das Investoren direkt mit dem System kommunizieren könnten, um den Wert von Positionen, den Fonds-Einsatz und zukünftige Capital Calls zu verstehen. “[Das] klingt im Vergleich zur heutigen Realität nach einer Utopie”, sagte Arul, “Aber es fühlt sich nicht unerreichbar an.”

Leo Schwartz
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