„Menschen versuchen, kreativ zu sein“: Durch die Zölle verausgabte US‑Unternehmen sind so cash‑scarce, dass sie Rückerstattungsansprüche als Kreditsicherheit nutzen

(SeaPRwire) –   Als der Oberste Gerichtshof die Zölle von Präsident Donald Trump vor zwei Monaten kippte, freuten sich viele Unternehmen über die Aussicht auf eine Rückkehr zu Preisen vor den Zöllen und die Möglichkeit einer Rückerstattung von der Regierung. Das Urteil könnte jedoch auch ein Problem in Höhe von 166 Milliarden Dollar geschaffen haben.

US-Importeure, die die Hauptlast der Zölle getragen haben, warten nun auf geschätzte 166 Milliarden Dollar an Rückerstattungen für die Abgaben. Doch viele große Unternehmen, die von Lieferkettenproblemen aufgrund der Importsteuer, gestiegenen Energiepreisen aufgrund des Iran-Krieges und verunsicherten Verbrauchern, die sich auf eine Rezession vorbereiten, gebeutelt sind, sind auf der verzweifelten Suche nach Bargeld.

„Unternehmen kämpfen“, sagte Alex Hennick, Präsident und CEO von A.D. Hennick and Associates, einem Liquidationsunternehmen, das auf die Abwicklung notleidender Vermögenswerte spezialisiert ist. „Die Wirtschaft ist derzeit schwierig. Die Herstellungskosten sind gestiegen, das Kundenaufkommen ist zurückgegangen und der Einzelhandelsumsatz ist gesunken. Dies kann also eine Situation sein, in der das Unternehmen kämpft und dieses Geld benötigt, um zu überleben.“

„Es ist eine Situation, in der die Menschen versuchen, kreativ zu sein“, sagte er gegenüber .

Und die Daten bestätigen dies. Eine Umfrage von KPMG im Februar ergab, dass mehr als die Hälfte der US-Unternehmen unter Druck steigende Margen verzeichnete, wobei 82 % einen Rückgang der Auslandsumsätze und 61 % einen Rückgang der Inlandsumsätze meldeten. Fast 70 % der Unternehmen gaben an, wichtige Investitionen aufgrund der Zölle verschoben zu haben.

Im Februar erklärte der Oberste Gerichtshof Zölle, die auf Grundlage des International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) verhängt wurden, für rechtswidrig und schuf die Grundlage dafür, dass US-Unternehmen das zurückfordern können, was sie im Jahr der Gültigkeit der Zölle gezahlt haben. Es gibt jedoch noch Fragezeichen, wann diese Rückerstattungen ausgezahlt werden und wie viel davon die Unternehmen tatsächlich sehen werden. Das Höchstgericht gab keine Einzelheiten dazu bekannt, wie die Rückerstattungen ermittelt oder verteilt werden sollen, und überließ es dem Court of International Trade und U.S. Customs and Border Protection (CBP), das Rückerstattungsverfahren zu bestimmen. Laut CBP sollten Rückerstattungen, sobald das automatisierte Zahlungssystem online ist, 45 Tage für die Auszahlung benötigen. Die erste Phase der Systemeinführung startet am 20. April.

Einige Unternehmen können es sich nicht leisten zu warten. Stattdessen nehmen bargeldhungrige Unternehmen ihre Zollrückerstattungsansprüche mit zur Bank und nutzen sie als Sicherheit für Darlehen.

„Wenn Sie den Cashflow benötigen, damit Ihr Unternehmen wachsen und überleben kann“, sagte Hennick. „Es ist etwas, bei dem Sie besser dran sind, es jetzt zu haben und zu versuchen, es zu verdienen, als zu warten.“

Wenn Zollforderungen zur Darlehenssicherheit werden

Laut einer aktuellen Einreichung der CBP Ende März haben sich von den mehr als 330.000 US-Importeuren, die von Zöllen betroffen sind, 26.664 Importeure für das automatische Rückerstattungssystem der Behörde angemeldet, was nur 8 % aller Importeure entspricht. Diese Importeure machen laut den Dokumenten bereits 120 Milliarden Dollar an Zolleinnahmen aus, was bedeutet, dass Importeure, die sich für eine Rückerstattung anmelden, nur noch aus dem verbleibenden Teil der 166 Milliarden Dollar an Zolleinnahmen eine Erstattung beantragen können.

Viele dieser großen, von Zöllen am stärksten betroffenen Unternehmen – insbesondere in der verarbeitenden Industrie, der Automobilindustrie sowie im Einzelhandel und bei Konsumgütern – könnten es als lohnenswert erachten, Rückerstattungsansprüche als Darlehenssicherheit zu verwenden, schlug Hennick vor.

Obwohl die Kreditzinsen in den letzten fünf Jahren hoch geblieben sind, ist die Aussicht auf sofortige Bargeldversorgung eine Erleichterung für Unternehmen, die immer noch mit der Ungewissheit kämpfen, wann genau sie ihre Rückerstattungen erhalten. Es ist auch eine Alternative zum 100 Milliarden Dollar schweren Zweitmarkt, der entstanden ist, wo Unternehmen die Rechte an Rückerstattungsansprüchen an Hedgefonds und Liquiditätsspezialisten verkaufen. Der Verkauf der Rechte an Zollrückerstattungsansprüchen mag es Unternehmen ermöglichen, sofort einen Bruchteil des endgültigen Rückerstattungswerts zu erhalten und sich den Ärger über die Ungewissheit der Rückerstattung zu ersparen, aber es bedeutet auch, dass sie nicht von der höheren Rückerstattung profitieren können, die sie erhalten hätten, wenn sie sich für das Abwarten des Rückzahlungsprozesses entschieden hätten.

Wes Harrell, ein Makler und Leiter einer Handelsgruppe beim Kapitalmarktunternehmen Seaport Global, sagte gegenüber , dass in diesen Fällen das Beleihungsverhältnis von potenziellen Rückerstattungen, die als Sicherheit verwendet werden, bei etwa 50 % liegen könnte, was bedeutet, dass ein Rückerstattungsanspruch in Höhe von 10 Millionen Dollar als Darlehen nur 5 Millionen Dollar wert wäre. Im Vergleich dazu verkaufen Unternehmen, die die Rechte an ihren Rückerstattungsansprüchen verkaufen, diese für etwa ein Viertel ihres prognostizierten Werts.

Laut Hennick hängt jede Entscheidung, die Unternehmen darüber treffen, wie sie die Rückerstattungsansprüche nutzen, von ihrer Risikobereitschaft ab – aber er sagt voraus, dass mehr Unternehmen als nicht schwierige Entscheidungen treffen müssen, anstatt einfach auf Rückerstattungen zu warten.

„Es kommt an den Punkt, an dem einige Leute vielleicht keine Wahl haben“, sagte er. „Sie werden entweder ihren Anspruch verkaufen müssen, oder sie werden Geld leihen müssen, um an Geld zu kommen, um ihr Geschäft weiter betreiben zu können.“

Die Risiken weiterer Kreditaufnahme

Harrell sieht jedoch erhebliche Risiken, die mit der Kreditaufnahme verbunden sind. Es besteht die Möglichkeit, dass die Regierung nur eine Teilrückerstattung auszahlt oder den Antrag eines Unternehmens vollständig ablehnt. Trotz der Schätzungen der CBP glauben einige Lieferkettenexperten, dass es Jahre dauern könnte, bis die Trump-Regierung aufgrund der schieren Größe des betroffenen Geldes die Rückzahlungen auszahlt. Wenn die Rückerstattungen länger als erwartet dauern, können die auf ein Darlehen anfallenden Zinsen höher sein als die Rückerstattung selbst.

„Als Importeur sind Sie immer noch vollständig dem Zeitplan des Rechtsstreits ausgesetzt, weil Sie effektiv Ihre Rechte auf die volle Rückerstattung behalten haben“, sagte Harrell. „Sie haben das Problem nicht gelöst. Sie haben es nur finanziert.“

Mit fortschreitender Zeit ohne definitive Antworten zu Rückerstattungen sieht Harrell, dass mehr Unternehmen Maßnahmen wie den Verkauf der Rechte an ihren Ansprüchen ergreifen, da sie es vorziehen, jetzt Geld einzustecken, anstatt auf einen Betrag in der Zukunft zu warten.

„CFOs werden es vorziehen, Klarheit und Sicherheit über ihr Kapital zu haben“, sagte er, „im Gegensatz zur Ungewissheit über eine eventuelle staatliche Forderung ohne definierten Zeitplan.“