„Wir schulden es der nächsten Generation“, die nationale Schuldenlast unter Kontrolle zu bringen, sagt der Chef einer Denkfabrik – da die US-Schuldenaufnahme in nur sechs Monaten 1,2 Billionen Dollar erreicht hat

(SeaPRwire) –   Das jüngste monatliche Budget des Congressional Budget Office besagt, dass die US-Regierung in den ersten sechs Monaten des Haushaltsjahres – von Oktober 2025 bis März 2026 – ein Defizit von 1,17 Billionen US-Dollar verzeichnete.

Obwohl das Defizit geringer ist als die Lücke im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was teilweise auf das Zollregime von Präsident Trump zurückzuführen ist, bleibt die Tatsache bestehen, dass die US-Wirtschaft weitere Schulden auf einen bereits 39 Billionen US-Dollar hohen Berg auftürmt. Neben dem Primärdefizit beunruhigen Ökonomen auch die Zinszahlungen, die nun zur Bedienung der Schulden erforderlich sind – sie werden für dieses Jahr auf über 1 Billion US-Dollar geschätzt.

Die Frage der öffentlichen Verschuldung bereitet vielen Sorgen, vom Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, bis zum CEO von JPMorgan Chase, Jamie Dimon. Viele haben Theorien darüber, wie sich die Kreditaufnahme langfristig negativ auf die Wirtschaft auswirken könnte, angefangen bei der Verdrängung öffentlicher Investitionen bis hin zu einer Markt-„Abrechnung“, bei der Anleiheinvestoren höhere Renditen für ihre Kredite fordern. Andere deuten an, dass die Inflation möglicherweise einfach steigen gelassen wird, was bedeutet, dass der reale Wert der Schulden mit der Zeit ausgehöhlt wird.

Tatsächlich ist der Wert der Schulden selbst nicht die Sorge vieler. Ihre Alarmierung rührt daher, dass das Verhältnis von Schulden zum BIP zunehmend aus dem Gleichgewicht gerät und dass die US-Wirtschaft nicht schnell genug wächst, um mit ihrer Kreditaufnahmerate Schritt zu halten.

Die optimistischeren Wirtschaftsexperten mögen argumentieren, dass die US-Wirtschaft sich aus einer Krise herauswachsen kann (die potenziell transformative Kraft der KI könnte hier ein Wundermittel sein), während andere auf die Tatsache verweisen, dass die Renditen von 10- und 30-jährigen Staatsanleihen keine Anzeichen von Panik zeigen.

Michael Peterson, Chairman und CEO der Peter G Peterson Foundation, warnt davor, dass nur weil die Marktalarme gerade nicht schrillen, dies nicht bedeutet, dass keine Probleme auftreten werden. Die Peterson Foundation setzt sich seit langem für einen nachhaltigeren fiskalischen Kurs der US-Wirtschaft ein.

„Ich denke, der Anleihemarkt ist oft ein sehr guter Indikator für die Stimmung, die Besorgnis und das Risiko“, sagte Peterson in einem exklusiven Interview. „Darüber denken all diese Profis jeden Tag nach, und es gibt einen enormen Markt, der die Gesamtheit des Denkens dazu widerspiegelt. Angesichts der Tatsache, dass sich der Anleihemarkt recht gut schlägt, erwarten sie keine vollständige Implosion in der nahen Zukunft.“

Allerdings seien die fiskalischen Entscheidungen, die auf beiden Seiten des politischen Spektrums getroffen werden, „sehr schädlich, selbst wenn es keine Krise gibt“, so Peterson: „Wenn man sich ein Unternehmen ansieht, ist es nicht so: ‚Hauptsache, es ist nicht bankrott, dann ist alles in Ordnung.‘ Es gibt Entscheidungen, die Unternehmen treffen, die ineffektiv und schlecht für das Wachstum sind – sie überheben sich, und vielleicht gehen sie nicht bankrott, aber sie schaden sich selbst.“

„Dies ist eine hausgemachte Krise, die wir selbst verursacht haben, ganz abgesehen davon, was der Anleihemarkt zusätzlich tun könnte“, fuhr Peterson fort. „Ich denke, wir sind es der nächsten Generation schuldig, das unter Kontrolle zu bringen.“

Es gibt auch die Frage, wofür die Kreditaufnahme ausgegeben wird: Das CBO sagt, dass ein erheblicher Teil der Staatsausgaben (1,7 Billionen US-Dollar) auf sofortige, verpflichtende Ausgaben wie Social Security, Medicare und Medicaid entfällt.

Obwohl diese wichtig seien, so Peterson, böten sie nicht die gleiche Kapitalrendite wie Ausgaben für Infrastruktur oder Bildung für künftige Generationen: „Selbst wenn wir nie eine Krise haben, haben diese Billionen Dollar – von denen der überwiegende Teil für sofortigen Konsum ohne wirtschaftlichen Nutzen für die Zukunft war – unseren Kindern und Enkeln geschadet“, fügte er hinzu.

Zukünftige Generationen

In der Wirtschaftswissenschaft wird auch heftig debattiert, welche Verbrauchergruppe die schärfsten Auswirkungen der Staatsverschuldung zu spüren bekommen wird: Einige argumentieren, dass es Rentner sein könnten, weil ihre 401(k)-Pläne nicht an die Inflation angepasst sind und ihre Ersparnisse durch „finanzielle Repression“ geschmälert werden könnten – wenn die Regierung die Zinssätze künstlich niedrig hält, um die öffentliche Finanzierung zu verbilligen.

Andere argumentieren, dass eine Marktabrechnung die Zinsen nach oben treiben würde, so dass diejenigen mit einer Hypothek (oder die eine Hypothek aufnehmen möchten) den Preis zahlen werden.

Peterson ist der Meinung, dass die jüngeren Generationen so oder so die Hauptlast der Bürde tragen werden: „Ich denke, es ist schwer zu durchschauen, wie sich der Schmerz, wenn Sie so wollen, genau verteilen würde, aber er wird weit verbreitet, erheblich und von Dauer sein. Wir können uns streiten, wer das schlechteste Ende der kürzesten Stange gezogen hat, aber klar ist, dass wir jedem, der in Zukunft an der Wirtschaft teilnimmt, einen Bärendienst erweisen.“

„Ich mache mir sicherlich Sorgen, dass die Benachteiligsten den Preis zahlen werden, wenn es die Einkommensunterstützung und andere Maßnahmen verdrängt, die die Regierung durchgeführt hätte, wenn sie mehr Ressourcen gehabt hätte.“