HDFC Bank-Aktienkurs fällt drastisch, nachdem Nomura herabgestuft hat

Mumbai, Maharashtra 20. Sep. 2023 – Die größte Privatbank Indiens, die HDFC Bank, wurde von der Brokerage-Firma Nomura herabgestuft. Sie wurde von zuvor Kaufen auf Neutral herabgestuft. Die Firma hat auch das Kursziel der Bank auf 1.800 Rs von zuvor 1.970 Rs gesenkt. Dieses Kursziel impliziert jedoch immer noch ein Aufwärtspotenzial von 10,5% vom Schlusskurs am Montag. Nomura, die Firma, nannte vier negative Überraschungen für die Bank nach der Mega-HDFC Bank-HDFC-Fusion.

Erstens haben die Nettowertanpassungen einen negativen Effekt von 4% auf das Finanzjahr 2024 der Bank. Aus diesem Grund hat Nomura beschlossen, die Gewinn pro Aktie (EPS)-Schätzungen der HDFC Bank für die Finanzjahre 2024-2026 um 5% bis 9% zu senken. Die Buchwertschätzungen pro Aktie werden im gleichen Zeitraum um 7% sinken. Zweitens wurden auch die Nettozinsmargen (NIM)-Schätzungen gekürzt, da überschüssige Liquidität für bilanzielle Anpassungen sorgfältig gehandhabt werden muss. Nomura erwartet, dass dieser NIM-Druck noch 2 bis 3 weitere Quartale anhalten wird. Die Brokerage-Firma hat die NIM-Schätzungen für 2024 um 25 Basispunkte sowie für die Finanzjahre 2025-2026 um 15-20 Basispunkte gekürzt.

Drittens erwartet Nomura für das Finanzjahr 2024 einen Kosten-Ertrags-Koeffizienten von 40%, verglichen mit zuvor 38%. Nun geht man von 39%-40% in den kommenden Jahren aus. Schließlich erwähnte die HDFC Privatbank in einem kürzlichen Analysten-Meeting, dass das nicht-individuelle Brutto-NPA-Verhältnis für die Bank von März bis Juni von 2,9% auf 6,7% sprunghaft anstieg. Nun erwartet die Bank eine Eigenkapitalrendite (RoA) von 1,9% bis 2%. Die Eigenkapitalrendite (RoE) könnte jedoch auf 16% sinken, verglichen mit 17,2% im Juni.

Die Aktien der HDFC Bank werden derzeit 3% niedriger bei 1.580 Rs gehandelt, nachdem am Montag ein Rückgang von 2% erfolgte. Die Aktie hat 2023 auch im Nifty 50 Index eine unterdurchschnittliche Entwicklung gezeigt. Der Aktienkurs der Bank trägt derzeit mit mehr als 110 Punkten zur Abwärtsbewegung des Nifty 50 bei.