KI ist überall außer in den Daten, was darauf hindeutet, dass sie die Arbeit in einigen Sektoren verbessern und nicht in allen Sektoren Arbeitskräfte ersetzen wird, sagt Top-Ökonom

(SeaPRwire) –   Trotz der Hoffnung auf eine neue Ära des rasanten Wachstums und der Fülle hat sich KI laut Torsten Slok, Chefökonom von Apollo, noch nicht klar in den Makrodaten manifestiert.

In einem Beitrag erinnerte er an den Ausspruch des Ökonomen Robert Solow aus den 1980er Jahren, als PCs die Wirtschaft umwälzten: „Man sieht das Computerzeitalter überall, nur nicht in den Produktivitätsstatistiken.“

Dasselbe könne man heute über KI sagen, schrieb Slok und stellte fest, dass Daten zu Beschäftigung, Produktivität und Inflation noch keine Anzeichen der neuen Technologie aufweisen. Auch Gewinnmargen und Gewinnerwartungen für S&P 500-Unternehmen außerhalb der „Magnificent 7“ zeigen keine Beweise für KI am Werk.

„KI ist überall, außer in den eingehenden makroökonomischen Daten“, sagte er.

Sicherlich warten die Anleger nicht darauf, dass KI Geschäftsmodelle auf den Kopf stellt, und ihre Ängste haben den Aktienmarkt in letzter Zeit verwüstet.

Mit der Einführung immer leistungsfähigerer Chatbots sind die Aktien von Unternehmen, die im Vermögensmanagement, bei Versicherungsvermittlern, Steuerberatungen, Buchhaltungsdienstleistungen, professionellen Daten, Rechtsrecherche, LKW-Transport und Logistik tätig sind, stark gefallen.

Unterdessen sehen KI-Evangelisten beeindruckende wirtschaftliche Gewinne. Anthropic CEO Dario Amodei sagte letzten Monat auf dem Weltwirtschaftsforum, dass KI das BIP-Wachstum auf 5-10 % steigern könnte.

Und Elon Musk, Mitbegründer von xAI, prognostizierte, dass KI so viel Wohlstand schaffen wird, dass in nicht allzu ferner Zukunft ein bedingungsloses Grundeinkommen eingeführt wird.

Aber Slok ist noch nicht überzeugt.

„Vielleicht gibt es einen J-Kurven-Effekt für KI, bei dem es Zeit braucht, bis KI in den Makrodaten auftaucht. Vielleicht auch nicht“, schrieb er am Samstag.

Das werde von der Wertschöpfung durch KI abhängen, erklärte Slok. Bisher entwickle sie sich anders als die Computerrevolution in den 1980er Jahren.

Anstatt dass frühe Innovatoren Monopolpreise erzielen, bis Konkurrenten diesen Vorsprung aufholen, hat der erbitterte Wettbewerb unter den Entwicklern großer Sprachmodelle ihre Preise für Endverbraucher gegen Null getrieben.

Aus makroökonomischer Sicht leitet sich der Wert, den KI schafft, jedoch aus ihrer Verwendung in der Wirtschaft ab, nicht aus einem bestimmten Produkt, so Slok. Bisher sehen Ökonomen keine großen Auswirkungen, was durch mehrere Studien belegt wird.

Das Penn Wharton Budget Model beispielsweise sieht einen jährlichen Zuwachs der totalen Faktorproduktivität durch KI von nur 0,1-0,2 Prozentpunkten, was bis 2035 einem kumulativen Anstieg von 1,5 % entspricht.

Apollo Global

„Nach drei Jahren mit ChatGPT und immer noch keinen Anzeichen von KI in den eingehenden Daten sieht es so aus, als ob KI in einigen Sektoren eher arbeitsfördernd als in allen Sektoren arbeitsplatzvernichtend sein wird“, sagte Slok.

Ähnlich konservativ schätzt das Congressional Budget Office (CBO) ein, das davon ausgeht, dass KI das Wachstum der totalen Faktorproduktivität jährlich um nur 0,1 Prozentpunkte steigern und die Produktion bis 2036 um 1 Prozentpunkt erhöhen wird.

Dies geschah jedoch auch, als das Arbeitsministerium seine Schätzung für die Zunahme der Arbeitsplätze im Jahr 2025 auf nur 181.000 revidierte, gegenüber ursprünglich 584.000 und 1,46 Millionen im Jahr 2024.

Angesichts der Tatsache, dass die Wirtschaft im vergangenen Jahr bei so wenigen zusätzlichen Arbeitskräften weiter gesund expandierte, sollte die Produktivität stark ansteigen und Fragen aufwerfen, welche Auswirkungen KI hatte, falls überhaupt.

„Die weit verbreitete Einführung der derzeit produzierten generativen KI-Anwendungen wird voraussichtlich die Geschäftseffizienz und die Organisation der Arbeit verbessern und somit das TFP-Wachstum im nächsten Jahrzehnt moderat steigern“, heißt es in einem Bericht des CBO.